Kokai 风波: 当 AI 决策遇上程序化广告的中立性考验 更新时间：2025-09-06 11:36:11 浏览次数： 258
AgencyNews
在全球广告科技圈，TheTradeDesk（TTD）原本寄予厚望的AI驱动程序化购买平台——Kokai，最近卷入了一场不小的舆论漩涡。
Kokai是TheTradeDesk推出的下一代程序化购买界面与AI能力集合，被官方定位为“AI协同驾驶（co-pilot）”，号称可在每秒分析数以千万计的广告机会、融合更多数据做更优出价与触达，从而加速投放与提升效果。官方在2025年二季度财报中继续强调，Kokai正帮助广告主把更多数据整合进每一次决策、释放一方数据潜能；公司上半年平台层面的创新也以Kokai为核心展开。
但近期一则由行业记者GarettSloane披露的报道称：Kokai在一线使用中“失足”，部分媒体采购方表示受挫，供应端（SSP/出版商）伙伴担心其交易被降级或被默认路径“带沟”，由此引发“AI是否在有意/无意中对库存做了不公分配”的讨论。该报道及作者的关联帖子亦点名一个关键担忧：自动化是否在把交易导向OpenPath等直连路径，从而弱化部分既有供应链关系。
早在今年上半年，已有多家媒体与分析作者记录Kokai推广阶段的摩擦：例如“上线节奏慢于预期”“产品与工程的同步磨合”“买方体验褒贬不一”等；部分稿件将2024年四季度的营收失常与Kokai采用进度、流程变动带来的短期扰动相关联。
更宏观的市场信号也在放大焦虑：在2025年二季报后，尽管TTD实现19%的收入增长，但投资者对增长前景、来自亚马逊等平台的竞争与AI重塑生态的结构性冲击保持谨慎，股价与评级承压。这并非直接指向Kokai偏向，但体现出“平台中立性、生态位与增长动能”的集体再评估。
01
从光环登场到质疑声起
Kokai的诞生，带着行业对AI的全部想象力——跨模态信号整合、预测性出价、即时优化……在产品发布会上，这些技术名词配合着未来感十足的界面演示，勾勒出一个高效、透明的广告交易新世界。
然而，现实并不总是跟着PPT走。来自一线的反馈透露，一些媒体采购方在使用Kokai时感到“受挫”，他们发现原本稳定的供应链关系出现了微妙变化：某些熟悉的库存渠道被算法“降了优先级”，预算似乎更倾向流向直连路径。与此同时，供应端的合作伙伴——SSP与出版商——也开始担心，自己的交易会不会在这套新系统里被边缘化。
这种担忧，并非空穴来风。在Kokai的核心逻辑里，“更短的供应路径、更高的确定性”往往意味着更高的效率分数。但在复杂的广告交易生态中，效率的另一面，可能就是中间环节的淡出。
02
三个冲突：效率、透明、生态
事实上，这场争议背后，隐藏着三个长期存在的张力。
第一，是效率与中立性的冲突。
Kokai的算法如果把“最短路径”视为优先指标，那么直连渠道（如TTD自家的OpenPath）自然会在排序中靠前。这对广告主来说或许意味着更低的费用、更快的竞价确认，但对于依赖既有私有交易（PMP/PG）或多层SSP网络的出版商来说，这无疑是一次流量与收入的再分配。
第二，是黑箱与解释权的冲突。
AI优化的美好前景，很容易被“不透明”打折扣。买卖双方都想知道：为什么某个Deal会突然被降权？为什么一条曾经高转化的路径，现在几乎没了预算？如果平台不能在可视化和日志层面给出足够细颗粒度的解释，这些变化很容易被解读为“算法偏向”。
第三，是短期效果与长期生态的冲突。
Kokai被设计成以效果为导向的决策引擎，但短期的CPA改善，并不总能换来生态的长期健康。一次次的优先级调整，可能在几个月后累积成结构性的问题——库存的多样性下降，小型出版商出局，整个生态的韧性降低。
03
不同角色的不同感受
在争议的中心，买方、卖方与平台三方的感受并不相同。
对于买方，Kokai确实带来了全新的便利：AI自动完成预算分配、跨渠道预测、甚至用自然语言就能修改复杂的投放目标。许多代理商承认，它让上游触达与下游转化的衔接更紧密。然而，当默认优化策略与既有采购习惯冲突时，他们也会面临困境——预算分布失衡、AB测试复现困难、归因逻辑变得模糊。
对于卖方，Kokai的承诺听起来同样诱人——更透明的交易链路、更高的信号确定性、更精准的匹配。但一旦被算法标记为“次优路径”，填充率下降、eCPM承压的现实冲击就会迅速到来。这种影响往往不在一夜之间爆发，却在每一次预算分配中悄然累积。
对于TheTradeDesk，Kokai是其未来增长故事的核心章节。从工具到“智能代理+决策操作系统”的转型，是公司提升客户黏性和跨产品渗透的重要途径。但当资本市场和行业同时开始质疑平台中立性时，这条转型之路，也注定会比预想中更陡峭。
为什么这次争议来得这么快？
AI在广告交易中的渗透，已经从“辅助决策”走向“自动决策”，而Kokai的设计本身，就是一个极高自动化的系统。自动化意味着默认值的力量被成倍放大，一旦这些默认值触碰到利益分配，就会引发敏感反应。
同时，CTV（联网电视）和零售媒体的兴起，让广告库存的竞争格局更加碎片化。任何一套优化逻辑，都可能在边际上重塑赢家与输家的名单。而在资本市场的放大镜下，关于中立性的任何风吹草动，都足以被放大成股价波动的导火索。
下一步会发生什么？
行业的目光，现在集中在TheTradeDesk接下来的动作——
Kokai会不会推出更多“路径多样性”的控制选项？
会不会让买方更容易覆盖默认优化？
会不会在报告层面提供更可解释的因果分析？
无论答案如何，这场关于AI、效率与公平的讨论，已经超出了Kokai本身的范畴。它让整个广告科技行业不得不重新思考：在追求效率的同时，我们如何守住生态的多样性和韧性？
文中参考：
AdAge/GarettSloane对Kokai争议与生态影响的报道索引与时间戳（含“供应侧担忧被降级/被导入OpenPath”讨论）。
TheTradeDesk官方：AI与Kokai能力、Q2业绩新闻稿（Kokai的定位、采用与效果陈述）。
行业媒体对Kokai推广期“摩擦/迟滞/买方体验”的观察（Adweek、MarketingDive、Digiday）。
市场与投研侧对TTD的宏观评述与股价波动报道（WSJ等）。
用户社区与从业者零散反馈（Reddit）——仅作体验侧参考。
Kokai的功能/指标介绍（第三方解读）。
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露露乐蒙大跌17% 美国市场需求疲软叠加关税困扰 运动服饰制造商露露乐蒙（LululemonAthletica，股票代码LULU）因下调年度利润及销售额预期，周五盘前交易股价暴跌逾17%。此次预期下调主要受美国市场需求疲软与关税成本上升双重因素冲击
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